國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)日前將法國長期外幣發(fā)行人違約評級維持在“AA-”,但將評級展望從“穩(wěn)定”調(diào)整為“負(fù)面”。這一調(diào)降在債券市場引發(fā)連鎖反應(yīng),投資者紛紛拋售法國債券。法國評級展望緣何被調(diào)整為負(fù)面?
從惠譽(yù)的報告來看,法國的財政狀況值得擔(dān)憂。報告認(rèn)為,自惠譽(yù)4月發(fā)布上一次評估結(jié)果以來,法國財政政策風(fēng)險增加,預(yù)計到2028年政府債務(wù)將攀升至國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的118.5%。
就在惠譽(yù)發(fā)布評級報告的前一天,法國政府剛剛提出2025年預(yù)算草案,從各界反應(yīng)來看,法國政府在財政問題的處理上可能更力不從心。
截至今年6月底,法國公共債務(wù)已占GDP的112%,為歐盟國家中最高水平。法國預(yù)算和公共賬目部長洛朗·圣-馬丁表示,如果不采取任何措施,2025年法國財政赤字將升至GDP的7%。此次預(yù)算草案計劃減少財政支出和增加財政收入,共計約606億歐元,以應(yīng)對日漸沉重的財政赤字壓力。不過,2024年法國財政赤字仍將擴(kuò)大至GDP的6.1%,遠(yuǎn)高于之前預(yù)期的5.1%。
預(yù)算草案對法國政府來說具有一些亮點。比如,這是法國歷史上規(guī)??涨暗囊环蓊A(yù)算案,此次預(yù)算案提出增稅措施,規(guī)模達(dá)193億歐元。這也算是法國實現(xiàn)預(yù)算赤字占GDP的3%目標(biāo)的一大措施。不過,這也暗示著未來實施的難度不小。
據(jù)法新社報道,10日晚間提交的法國2025年預(yù)算草案以大規(guī)模節(jié)約為特點,草案出爐伊始就遭到質(zhì)疑。
預(yù)算目標(biāo)的可行性受到質(zhì)疑。法國公共財政高級委員會(HCFP)主席皮埃爾·莫斯科維奇強(qiáng)調(diào),預(yù)算目標(biāo)對未來收入和支出的預(yù)測過于樂觀,并且缺乏資料支持,或?qū)?dǎo)致預(yù)期收入和支出結(jié)果的不確定性,使赤字削減的效果打折扣。
節(jié)支規(guī)??涨耙部赡軐?jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生負(fù)面影響。目前法國政府估計的2025年經(jīng)濟(jì)增長率1.1%并未考慮到節(jié)支措施的影響。社會黨國民議會議員菲利普·布蘭認(rèn)為,這是“明顯削減公共服務(wù)最重要預(yù)算的緊縮”。他警告,這將破壞經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)。
預(yù)算草案涉及眾多公共部門和社會群體,大力削減開支和增稅引發(fā)各界不滿。法國財政委員會主席埃里克·科克雷爾認(rèn)為,這是一份“超級緊縮預(yù)算”,對法國人尤其是中產(chǎn)階級和貧窮階層來說前景暗淡。他表示,能源稅至少增加30億歐元將影響所有法國人,對生態(tài)、國民教育和衛(wèi)生領(lǐng)域的預(yù)算削減“不可容忍”。
ING智庫則認(rèn)為,法國在2025年將赤字從2024年的6.1%降至5%的目標(biāo)極具挑戰(zhàn),尤其是在通貨膨脹率下降時,稅收增速放緩和支出慣性將加大預(yù)算調(diào)整的難度。
惠譽(yù)的報告稱,盡管法國政府提出了大規(guī)模的財政整頓計劃,計劃到2025年將財政赤字降至GDP的5%,但這些措施中有部分是暫時性的,能否全面實施存在不確定性。2025年和2026年法國財政赤字預(yù)計將占GDP的5.4%,且2029年之前赤字無法降至GDP的3%以下。
事實上,盡管法國政府認(rèn)為緊縮預(yù)算對恢復(fù)公共財政至關(guān)重要,但不穩(wěn)定的政治氣候?qū)ν菩胸斦母镌斐勺枇?。分析人士認(rèn)為,在財政與務(wù)實的雙重挑戰(zhàn)下,政府提出的預(yù)算計劃能否達(dá)到預(yù)期效果仍有待觀察。
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