【理響中國(guó)·譜寫(xiě)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新篇章】中國(guó)價(jià)格運(yùn)行將逐步回升到正常合理水平

　　2023年7月，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，之后物價(jià)總水平持續(xù)低位運(yùn)行，全年CPI同比僅上漲0.2%，核心CPI同比上漲0.7%，低于年初預(yù)計(jì)的3%左右的年度目標(biāo)和市場(chǎng)預(yù)期。價(jià)格總水平走勢(shì)偏弱引發(fā)了一些擔(dān)憂，大家擔(dān)心消費(fèi)品價(jià)格普遍、長(zhǎng)期低位運(yùn)行將導(dǎo)致商品需求萎縮，消費(fèi)意愿下降，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期減弱，其直接后果是企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)下滑、投資意愿降低，但由于企業(yè)的固定生產(chǎn)成本和制度性成本并未減少，企業(yè)投資意愿進(jìn)一步降低，從而減少招工和庫(kù)存，帶來(lái)大量的資源閑置和失業(yè)問(wèn)題，最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停滯。

　　從日本經(jīng)濟(jì)衰退的教訓(xùn)看，無(wú)法引導(dǎo)價(jià)格總水平合理回歸是經(jīng)濟(jì)增速長(zhǎng)期低迷的重要原因。價(jià)格總水平長(zhǎng)期低位運(yùn)行不僅會(huì)抑制需求，形成“低欲望社會(huì)”，也會(huì)導(dǎo)致因預(yù)期固化帶來(lái)的宏觀政策工具失效、實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)向金融領(lǐng)域蔓延，最終導(dǎo)致積重難返?；诖耍斜匾叨汝P(guān)注價(jià)格運(yùn)行態(tài)勢(shì)，警惕價(jià)格長(zhǎng)期低位運(yùn)行帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　實(shí)際上，無(wú)論是從歷史走勢(shì)還是當(dāng)前特征看，我國(guó)并沒(méi)有表現(xiàn)出進(jìn)入長(zhǎng)期通貨緊縮的趨勢(shì)?？陀^看待影響我國(guó)價(jià)格走勢(shì)的因素及其變化情況，有助于厘清當(dāng)前對(duì)價(jià)格問(wèn)題的爭(zhēng)論。

　　呈明顯結(jié)構(gòu)性短期性特征

　　與以往出現(xiàn)的價(jià)格下行周期類似，當(dāng)前價(jià)格總水平低位運(yùn)行是經(jīng)濟(jì)增速變化的結(jié)果。受新冠疫情和國(guó)際環(huán)境影響，國(guó)內(nèi)有效需求不足，消費(fèi)和投資下降，工業(yè)制造業(yè)領(lǐng)域利潤(rùn)下滑，綜合反映到價(jià)格水平上。但綜合分析價(jià)格總水平低位運(yùn)行的原因和程度，不難看出，其走勢(shì)具有明顯的結(jié)構(gòu)性和短期性特征。

　　當(dāng)前，價(jià)格總水平走勢(shì)回落并低于預(yù)期的主要原因之一，是食品價(jià)格特別是豬肉等重要商品價(jià)格的下行。由于前期供給過(guò)剩，豬肉價(jià)格持續(xù)面臨下降壓力。數(shù)據(jù)顯示，2023年我國(guó)全年生豬出欄72662萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)3.8%，接近20年來(lái)最高；主要畜禽肉類總產(chǎn)量高達(dá)9641萬(wàn)噸，為20年來(lái)最高。大量供給導(dǎo)致國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格明顯持續(xù)下降。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局計(jì)算的食品對(duì)于CPI的拉動(dòng)，2023年10月為-0.75%，而2022年同期為1.26%。食品價(jià)格的低位運(yùn)行是當(dāng)前價(jià)格總水平走低的關(guān)鍵。

　　國(guó)際輸入因素的變化是影響國(guó)內(nèi)價(jià)格總水平變化的另一因素。一方面，糧食、能源等國(guó)際大宗商品供應(yīng)逐步穩(wěn)定。由于主產(chǎn)地天氣和生產(chǎn)情況良好、黑海等部分重要地區(qū)運(yùn)輸通道的恢復(fù)，國(guó)際糧食供給較為充足。據(jù)國(guó)際糧農(nóng)組織預(yù)測(cè)，2024年谷物收成和庫(kù)存量將創(chuàng)歷史新高，價(jià)格水平出現(xiàn)穩(wěn)定下降。近期，美國(guó)對(duì)芝加哥商品期貨交易所相關(guān)主力期貨合約報(bào)價(jià)顯示，全球小麥期貨價(jià)格大幅下降，跌幅接近21%；玉米期貨價(jià)格下跌約31%，創(chuàng)下自2013年以來(lái)的最大跌幅，結(jié)束了連續(xù)數(shù)年的上漲趨勢(shì)；我國(guó)需大量進(jìn)口的大豆價(jià)格也出現(xiàn)明顯下調(diào)。歐佩克減產(chǎn)和俄烏沖突的延續(xù)性影響有所減弱，疊加全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢和美國(guó)能源出口增加的影響，資源能源大宗商品價(jià)格或?qū)⒈３址€(wěn)中下降的態(tài)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年布倫特原油每桶價(jià)格下跌10.32%，紐約商品期貨交易所的西德克薩斯中質(zhì)原油下跌10.73%，均創(chuàng)下2020年以來(lái)的最大年度跌幅。如果不出現(xiàn)突發(fā)性地緣政治事件和國(guó)際能源消費(fèi)格局的重大調(diào)整，國(guó)際大宗商品價(jià)格沒(méi)有持續(xù)上升的支撐。另一方面，為應(yīng)對(duì)高通脹，美歐主要央行不得不頻繁調(diào)整貨幣政策，使其通脹水平出現(xiàn)較大回落，客觀上降低了對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格總水平變化的輸入性影響。

　　綜上所述，經(jīng)濟(jì)增速的階段性下降，投資和消費(fèi)尚處于恢復(fù)期，疊加豬肉等重要商品供給過(guò)剩和國(guó)際大宗商品價(jià)格走低，是物價(jià)總水平低位運(yùn)行的重要原因。這些因素具有明顯的階段性和短期性。

　　從我國(guó)價(jià)格總水平波動(dòng)的歷史趨勢(shì)看，價(jià)格總水平低位運(yùn)行有一定的慣性，但持續(xù)的時(shí)間相對(duì)有限。過(guò)去比較典型的幾次下行周期，如1998年2月國(guó)內(nèi)CPI同比負(fù)增長(zhǎng)，持續(xù)了超過(guò)兩年的時(shí)間，之后價(jià)格總水平逐步回升至合理水平之上；2001年9月，CPI同比由正轉(zhuǎn)負(fù)，并持續(xù)了一年半的時(shí)間；2009年，受國(guó)際金融危機(jī)影響，CPI再次負(fù)增長(zhǎng)，9個(gè)月后由負(fù)轉(zhuǎn)正?？梢?jiàn)，隨著我國(guó)政府宏觀調(diào)控手段逐漸成熟，低位運(yùn)行的周期正在縮短，在應(yīng)對(duì)價(jià)格低位運(yùn)行方面也積累了很好的政策經(jīng)驗(yàn)，有能力進(jìn)行有針對(duì)性的調(diào)控。

　　經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)中向好是關(guān)鍵

　　價(jià)格總水平是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的結(jié)果，是供求格局變化的表現(xiàn)。當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體保持回升向好態(tài)勢(shì)。從工業(yè)運(yùn)行看，2023年規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.6%，重點(diǎn)行業(yè)生產(chǎn)整體向好，41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中有28個(gè)保持增長(zhǎng)。十大重點(diǎn)行業(yè)基本盤(pán)穩(wěn)固，平均增速超過(guò)5%，高于全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值的平均增長(zhǎng)水平。從消費(fèi)情況看，線上消費(fèi)快速增長(zhǎng)有效帶動(dòng)內(nèi)需復(fù)蘇。2023年，中國(guó)快遞業(yè)務(wù)量累計(jì)完成1320.7億件，同比增長(zhǎng)19.4%，行業(yè)業(yè)務(wù)量不斷刷新紀(jì)錄。從就業(yè)情況看，2023年1—11月份城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)為1180萬(wàn)人，同比多增35萬(wàn)人，就業(yè)逐步改善的態(tài)勢(shì)比較明顯。從貨幣供給情況看，2023年廣義貨幣供應(yīng)量（M2）余額和社會(huì)融資規(guī)模存量同比分別增長(zhǎng)9.7%和9.5%，保持較快增長(zhǎng)。從經(jīng)濟(jì)增速恢復(fù)情況看，2023年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值超過(guò)126萬(wàn)億元，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界范圍內(nèi)表現(xiàn)亮眼。2024年，我國(guó)將繼續(xù)圍繞擴(kuò)大內(nèi)需出臺(tái)一系列政策，切實(shí)提高消費(fèi)和投資意愿，穩(wěn)定居民就業(yè)和收入預(yù)期。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)回升，居民收入增加和就業(yè)擴(kuò)大有助于進(jìn)一步刺激需求，成為未來(lái)價(jià)格總水平溫和上漲并回歸至合理水平的最根本影響因素。

　　此外，2023年低基數(shù)將對(duì)未來(lái)價(jià)格總水平走勢(shì)產(chǎn)生影響。2023年，我國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）降幅明顯、CPI同比上漲乏力，高基數(shù)制約也是重要原因之一。與2023年物價(jià)面臨較高基數(shù)不同，2024年對(duì)應(yīng)2023年基數(shù)相對(duì)較低，這將為通脹水平小幅反彈提供支撐。

　　穩(wěn)健運(yùn)行的長(zhǎng)期趨勢(shì)沒(méi)有變

　　從長(zhǎng)期來(lái)看，決定我國(guó)價(jià)格總水平運(yùn)行的影響因素及其長(zhǎng)期趨勢(shì)沒(méi)有發(fā)生根本性變化，不會(huì)出現(xiàn)日本式長(zhǎng)期通貨緊縮。

　　首先，價(jià)格總水平是經(jīng)濟(jì)增速和收入變化的綜合表現(xiàn)。據(jù)測(cè)算，現(xiàn)階段中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率大約在5.5%—6.5%。在經(jīng)濟(jì)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)、宏觀政策穩(wěn)定的情況下，價(jià)格總水平必將保持在合理水平。

　　其次，食品、能源等重要商品仍處于“緊平衡”供給，為長(zhǎng)期價(jià)格穩(wěn)定提供了支撐。目前，我國(guó)糧食生產(chǎn)能力不斷提升，實(shí)現(xiàn)了“確?？诩Z絕對(duì)安全、谷物基本自給”的糧食安全戰(zhàn)略要求，但總體供求仍處于“緊平衡”的狀態(tài)。隨著工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的加速推進(jìn)，居民糧食消費(fèi)結(jié)構(gòu)將不斷升級(jí)，糧食需求或?qū)⑦M(jìn)一步提升，供求缺口也將長(zhǎng)期存在。與糧食安全類似，我國(guó)能源供給也存在需求缺口的問(wèn)題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年我國(guó)原油對(duì)外依存度達(dá)71.2%，天然氣對(duì)外依存度超過(guò)40%。糧食、能源供給“緊平衡”格局將為價(jià)格形成提供重要支撐。

　　最后，服務(wù)商品價(jià)格上漲將成為影響未來(lái)價(jià)格總水平的重要原因。與生活服務(wù)業(yè)的“量大價(jià)低”形成對(duì)比，養(yǎng)老、教育等服務(wù)商品價(jià)格持續(xù)走高。在CPI構(gòu)成中，“其他用品和服務(wù)”大類包括“其他用品類”和“其他服務(wù)類”兩個(gè)中類，以及“其他服務(wù)”“養(yǎng)老服務(wù)”“旅館住宿”“美容美發(fā)洗浴”“金融保險(xiǎn)”“其他雜項(xiàng)用品”“首飾手表”七個(gè)小類，各小類又包括數(shù)個(gè)子類。由于其他類商品和服務(wù)在CPI中占比不高，其價(jià)格走勢(shì)一直被忽略。在人口老齡化、季節(jié)性疾病頻發(fā)的背景下，醫(yī)療、養(yǎng)老等服務(wù)占居民消費(fèi)比重不斷增加，成為居民生活成本上漲的重要影響因素。服務(wù)商品價(jià)格上漲對(duì)價(jià)格總水平的影響要從正反兩個(gè)方面分析。一方面，服務(wù)商品價(jià)格上漲有助于促進(jìn)服務(wù)商品供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，不斷豐富服務(wù)商品的種類和品質(zhì)，促進(jìn)居民福利的提高。另一方面，服務(wù)商品在總支出中的比重上漲也可能會(huì)加重居民特別是對(duì)低收入群體的生活成本。服務(wù)商品價(jià)格走勢(shì)與CPI之間的聯(lián)系，是未來(lái)需要重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。

　　政策協(xié)調(diào)配合助力擴(kuò)大內(nèi)需

　　盡管當(dāng)前價(jià)格總水平走勢(shì)低位運(yùn)行具有明顯的階段性特征，但反映出的需求不足等問(wèn)題仍然需要高度重視。2023年以來(lái)，黨中央、國(guó)務(wù)院多個(gè)重要會(huì)議對(duì)此做出重要部署，釋放積極信號(hào)，做好預(yù)期管理，多措并舉擴(kuò)大社會(huì)總需求。

　　從政策部署的重點(diǎn)看，著力促消費(fèi)擴(kuò)投資是重點(diǎn)。按照環(huán)比數(shù)據(jù)的歷史走勢(shì)，每年的第一季度和第三季度是價(jià)格總水平上漲的高峰期。為此，2023年以來(lái)，全國(guó)各地紛紛出臺(tái)各項(xiàng)政策措施，大力發(fā)展數(shù)字消費(fèi)、綠色消費(fèi)、健康消費(fèi)、智能消費(fèi)和“國(guó)貨潮品”消費(fèi)，促進(jìn)居民消費(fèi)提質(zhì)升級(jí)。2024年春節(jié)假期，全國(guó)重點(diǎn)文旅景點(diǎn)的游客數(shù)量達(dá)1.23億人次，較2023年同期增長(zhǎng)了22.8%；1月18日至2月6日年貨節(jié)期間，全國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售額接近8000億元，較2023年農(nóng)歷同期增長(zhǎng)8.9%。

　　2024年，我國(guó)的宏觀政策將進(jìn)一步發(fā)力，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)穩(wěn)定運(yùn)行提供良好的政策環(huán)境。按照2023年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的部署，財(cái)政、貨幣、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、科技、環(huán)保等政策將加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，宏觀政策將更加靈活適度、精準(zhǔn)有效。隨著穩(wěn)投資、促消費(fèi)、穩(wěn)就業(yè)和穩(wěn)預(yù)期等一系列政策措施的落地實(shí)施，中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好趨勢(shì)將進(jìn)一步鞏固，價(jià)格總水平也將逐步回歸合理水平。

　　以穩(wěn)預(yù)期、促改革為著力點(diǎn)

　　合理引導(dǎo)重點(diǎn)領(lǐng)域投資和消費(fèi)是穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、促進(jìn)價(jià)格總水平合理回升的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。當(dāng)前，消費(fèi)領(lǐng)域出現(xiàn)很多新的變化，耐用消費(fèi)品銷售逐步回暖，文娛旅游、體育賽事等成為新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)。全國(guó)重點(diǎn)領(lǐng)域投資保持較快增長(zhǎng)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎。穩(wěn)預(yù)期措施的順利推進(jìn)，將進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需和經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，也必將使價(jià)格總水平產(chǎn)生相應(yīng)變化。

　　在關(guān)注價(jià)格總水平短期波動(dòng)和穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的同時(shí)，也應(yīng)該看到，建立適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展要求的價(jià)格政策體系是新時(shí)期價(jià)格工作的重點(diǎn)。按照黨的十九屆五中全會(huì)精神和國(guó)家“十四五”規(guī)劃綱要部署，我國(guó)深化價(jià)格機(jī)制改革的總體目標(biāo)是，到2025年，競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域和環(huán)節(jié)價(jià)格主要由市場(chǎng)決定，網(wǎng)絡(luò)型自然壟斷環(huán)節(jié)科學(xué)定價(jià)機(jī)制全面確立，能源資源價(jià)格形成機(jī)制進(jìn)一步完善，重要民生商品價(jià)格調(diào)控機(jī)制更加健全，公共服務(wù)價(jià)格政策基本完善，適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展要求的價(jià)格政策體系基本建立。這個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)不僅有助于破除我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革障礙，也將更好地完善資源能源、公共服務(wù)等重要商品成本補(bǔ)償機(jī)制，為價(jià)格總水平逐步溫和回升奠定基礎(chǔ)。

　　　?。ㄗ髡呦抵袊?guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院院長(zhǎng)、研究員；《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》編輯部主任、副研究員）

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