黃金價格似乎變得“高不可攀”。從國際現(xiàn)貨黃金看,Wind數(shù)據(jù)顯示,10月21日,倫敦金現(xiàn)價格盤中觸達2740.57美元/盎司,達到歷史最高價。從期貨看,COMEX黃金期貨價格在10月21日盤中觸及2755.4美元/盎司,也創(chuàng)下歷史最高。今年以來,國際金價已幾十次刷新歷史最高紀錄。
國內(nèi)金價也基本呈類似走勢,滬金主力合約2412在10月22日盤中最高報628.38元/克,創(chuàng)下歷史新高?;A(chǔ)金價大幅上行,使得消費者平時最常接觸到的黃金飾品價格近期也“水漲船高”,不少品牌金飾的金價都超過了800元/克。
拉長時間看,截至10月21日收盤,2024年以來國際現(xiàn)貨黃金價格已上漲31.84%。若從本輪金價升勢的起點(2022年11月份)算起,國際現(xiàn)貨黃金價格已上漲66.49%。
黃金價格漲幅迅猛,后續(xù)還有上行的空間嗎?筆者認為,綜合多種因素考量,短期來看黃金價格或仍有上漲潛力。
首先,黃金的避險屬性仍是其價格上漲的主要驅(qū)動力之一。近期,全球地緣政治風(fēng)險持續(xù),地區(qū)沖突仍在發(fā)酵,局勢愈加復(fù)雜,再疊加美國大選等不確定性因素的影響,或致全球避險情緒再度升溫,黃金的避險保值功能也將受到重視。
其次,美聯(lián)儲正式進入降息周期。在此前美聯(lián)儲的數(shù)次降息周期中,黃金價格往往在整個降息周期內(nèi)上行。背后邏輯在于,美聯(lián)儲降息通常意味著寬松的貨幣環(huán)境,推高通脹預(yù)期,這會降低持有黃金的機會成本,繼而增加投資者對黃金的持有需求,提升其投資價值。而且,美元通常在美聯(lián)儲降息周期中走軟,這使得黃金對非美貨幣持有者而言更加便宜,刺激對黃金的投資需求。
近期,多位美聯(lián)儲官員持續(xù)公開發(fā)聲,為今年剩余時間內(nèi)美聯(lián)儲繼續(xù)降息提供預(yù)期指引。美聯(lián)儲在11月份和12月份還有兩次議息會議,市場預(yù)期這兩次會議美聯(lián)儲有可能都會降息25個基點或更多。短期來看,美聯(lián)儲的降息進程持續(xù)推進會對金價構(gòu)成支撐。
最后,全球央行對黃金的現(xiàn)貨儲備需求,也將支撐黃金價格。世界黃金協(xié)會在今年6月下旬發(fā)布的《2024央行黃金儲備調(diào)查》顯示,29%的受訪央行(本次調(diào)查共收到70家央行的回復(fù))表示有意在未來12個月內(nèi)增加黃金儲備,創(chuàng)下2018年啟動本項調(diào)查以來的最高水平。世界黃金協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示,8月份全球央行凈買入黃金8噸,雖然較年初需求高點有所回落,但仍保持積極增長態(tài)勢。
近年來,美國債務(wù)規(guī)模加速膨脹等因素,使得美元信用受到?jīng)_擊,全球央行也持續(xù)提高黃金儲備。逢低買入是央行購金的操作特點,金價持續(xù)走高,或影響全球央行的購金節(jié)奏,但央行購金預(yù)計不會有趨勢性變化,在此背景下,金價底部支撐也較強。
綜合上述三方面因素看,黃金價格或仍有上行潛力。不過,值得注意的是,考慮到此前市場不斷“搶跑”交易美聯(lián)儲降息預(yù)期,黃金價格已在歷史最高位,不排除有獲利盤離場,金價出現(xiàn)回調(diào)的情況。投資者應(yīng)充分了解市場風(fēng)險,?制定合理的投資策略,?并根據(jù)自身風(fēng)險承受能力進行相應(yīng)的投資。(韓 昱)
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