首頁(yè) 新聞中心 即時(shí)新聞 時(shí)政 獨(dú)家 縣區(qū) 小記者 教育 醫(yī)療健康 美食 金融 旅游 冰雪網(wǎng) 數(shù)字報(bào)刊
    您當(dāng)前的位置:首頁(yè) > 新聞中心 > 國(guó)際

    日元套利交易“大平倉(cāng)”是股市動(dòng)蕩元兇?

    2024-08-10 10:59:03  來(lái)源:參考消息網(wǎng)

      參考消息網(wǎng)8月9日?qǐng)?bào)道 據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站8月7日?qǐng)?bào)道,分析人士說(shuō),全球最大規(guī)模的“套利交易”(通過(guò)在低利率國(guó)家借入資金,轉(zhuǎn)而投資其他地方的資產(chǎn),從中獲取更高收益)平倉(cāng)可能進(jìn)一步破壞市場(chǎng)穩(wěn)定。

      過(guò)去三年來(lái),日本的超低利率導(dǎo)致日元套利交易急劇膨脹。

      受上周日本央行加息的提振,日元匯率走強(qiáng),迫使進(jìn)行套利交易的對(duì)沖基金和其他投資者緊急平倉(cāng)。這導(dǎo)致了全球市場(chǎng)動(dòng)蕩,包括5日的大幅拋售,投資者紛紛拋售自己通過(guò)借入日元買入的資產(chǎn)。

      法國(guó)興業(yè)銀行貨幣策略師基特·朱克斯說(shuō):“不付出一些代價(jià),無(wú)法解除有史以來(lái)最大規(guī)模的套利交易。”

      根據(jù)一些分析,日元套利交易已成為史上最大規(guī)模的套利交易之一,廉價(jià)的日元融資涌入從墨西哥比索等新興市場(chǎng)貨幣到臺(tái)灣股市、房地產(chǎn)和美國(guó)科技股等各類資產(chǎn)。

      雖然大部分交易者是對(duì)沖基金和通過(guò)日元借貸進(jìn)行投機(jī)性投資的短期投資者,但也涉及一些利用國(guó)內(nèi)資金進(jìn)行海外投資的日本普通家庭和企業(yè)。

      瑞銀集團(tuán)全球策略師詹姆斯·馬爾科姆本周在一次客戶電話會(huì)議中估計(jì),自2011年以來(lái)建立的日元套利交易規(guī)模高達(dá)5000億美元,其中約一半是在過(guò)去兩三年里增長(zhǎng)的。他說(shuō),過(guò)去幾周,投資者平倉(cāng)了約2000億美元的頭寸,大約是他最終預(yù)計(jì)將被平倉(cāng)頭寸的四分之三。

      一名日本高級(jí)官員說(shuō):“近年來(lái),套利交易被大量非理性地利用,因此在某個(gè)階段出現(xiàn)大規(guī)模平倉(cāng)是不可避免的?!?/p>

      根據(jù)國(guó)際清算銀行的數(shù)據(jù),自2021年底以來(lái),跨境日元借貸——并非所有借貸都是為了套利——增長(zhǎng)了7420億美元。荷蘭安智銀行分析師說(shuō),截至今年3月,跨境日元借貸達(dá)到157萬(wàn)億日元(約合1萬(wàn)億美元),比2021年增長(zhǎng)21%。

      一些分析人士和交易員推測(cè),目前,投機(jī)性套利交易平倉(cāng)已經(jīng)完成了大部分。其他人則認(rèn)為,隨著拋售者從對(duì)沖基金轉(zhuǎn)向“真金白銀的”投資者,未來(lái)可能會(huì)發(fā)生更多的清算。

      摩根大通日本公司貨幣策略師本杰明·沙提勒說(shuō):“日元套利交易的現(xiàn)實(shí)是,沒(méi)有人知道它的規(guī)模到底有多大,或者現(xiàn)在已完成多少平倉(cāng)。

      他說(shuō),基于現(xiàn)金的套利交易現(xiàn)在可能比規(guī)模最大的時(shí)候有所減少,“但還有一段路要走”。

      另?yè)?jù)路透社8月5日?qǐng)?bào)道,分析人士稱,最近幾天全球股市暴跌更多地反映了投資者進(jìn)行的套利交易減少,而不是美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景急劇惡化。

      他們補(bǔ)充說(shuō),雖然2日弱于預(yù)期的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)是市場(chǎng)拋售的催化劑,但就業(yè)報(bào)告本身并不足以成為引發(fā)如此劇烈波動(dòng)的主要因素。

      相反,原因可能在于套利交易的進(jìn)一步大幅平倉(cāng)。

      隨著日元對(duì)美元匯率從一個(gè)月前創(chuàng)下的38年低點(diǎn)反彈逾11%,從事日元套利交易的投資者陷入了困境。

      英國(guó)藍(lán)灣資產(chǎn)管理公司首席投資官馬克·道丁說(shuō):“根據(jù)我們的評(píng)估,這次(市場(chǎng)拋售)在很大程度上是倉(cāng)位投降造成的,因?yàn)橐恍┖暧^基金在交易中犯了錯(cuò),并觸發(fā)了止損。”

      據(jù)一位不愿透露姓名的亞洲投資者說(shuō),在日本央行上周意外加息引發(fā)進(jìn)一步收緊貨幣政策的預(yù)期后,一些基于算法信號(hào)買賣股票的大型系統(tǒng)性對(duì)沖基金開(kāi)始拋售股票。

      雖然很難獲得確切的倉(cāng)位變化數(shù)據(jù),但分析師懷疑,由套利交易提供資金的美國(guó)科技股倉(cāng)位擁擠是這些股票遭受最大沖擊的原因。

      美國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)最近一周的數(shù)據(jù)顯示,投機(jī)者近幾周大幅削減看跌日元的押注,使得日元凈空頭頭寸降至60.1億美元,為1月以來(lái)的最低水平,大幅低于4月觸及的七年高位145.26億美元。(編譯/王棟棟 楊雪蕾)

    編輯:蘇穎
    河山新聞
    移動(dòng)客戶端
    張家口日?qǐng)?bào)官方
    微信“張小全兒”
    張家口新聞網(wǎng)
    官方微博
    抖音掃碼
    關(guān)注@張家口NEWS
    【張家口新聞網(wǎng)版權(quán)聲明 】

    1.本網(wǎng)(張家口新聞網(wǎng))稿件下“稿件來(lái)源”項(xiàng)標(biāo)注為“張家口新聞網(wǎng)”、“張家口日?qǐng)?bào)”、“張家口晚報(bào)”的,根據(jù)協(xié)議,其文字、圖片、音頻、視頻稿件之網(wǎng)絡(luò)版權(quán)均屬?gòu)埣铱谛侣劸W(wǎng)所有,任何媒體、網(wǎng)站或個(gè)人 未經(jīng)本網(wǎng)協(xié)議授權(quán),不得轉(zhuǎn)載、鏈接、轉(zhuǎn)貼或以其他方式復(fù)制發(fā)表。已經(jīng)本網(wǎng)協(xié)議授權(quán)的媒體、網(wǎng)站,在下載使用 時(shí)須注明“稿件來(lái)源:張家口新聞網(wǎng)”,違者本網(wǎng)將依法追究責(zé)任。

    2.本網(wǎng)其他轉(zhuǎn)載稿件涉及版權(quán)等問(wèn)題,請(qǐng)作者或版權(quán)所有者在一周內(nèi)來(lái)電或來(lái)函。聯(lián)系電話:0313-2051987。

    国产 欧美 日韩k频道 在线,中文字幕人妻av一区二区,91社区在线观看国产,精品动漫三区无码视频