中國人民銀行、香港證監(jiān)會、香港金管局13日宣布推出多項“互換通”業(yè)務(wù)優(yōu)化措施，更好滿足境內(nèi)外投資者多樣化風(fēng)險管理需求，降低參與成本。>>詳情

本次優(yōu)化對“互換通”多項功能及配套服務(wù)進(jìn)行了完善和升級，包括新增以國際貨幣市場（IMM）結(jié)算日為支付周期的標(biāo)準(zhǔn)化利率互換合約、推出合約壓縮服務(wù)，優(yōu)化相關(guān)系統(tǒng)功能，延長費用優(yōu)惠期限等。

中國外匯交易中心市場二部總經(jīng)理 盧向前：“互換通”優(yōu)化措施的推出，標(biāo)志著香港與內(nèi)地市場互聯(lián)互通機(jī)制建設(shè)再次取得階段性成果，將為國際投資者提供更加精準(zhǔn)、高效的人民幣利率風(fēng)險對沖工具及存續(xù)期管理工具，進(jìn)一步提高“互換通”在國際衍生品市場中的競爭力。

什么是“互換通”

那么什么是“互換通”呢？“互換通”是針對境外投資者通過“債券通”等渠道購買包括債券在內(nèi)的各類人民幣資產(chǎn)后，進(jìn)行利率風(fēng)險管理所創(chuàng)設(shè)的機(jī)制安排，主要用來管理人民幣利率波動的風(fēng)險。

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2024-05-14 07:07:26瀏覽量472405

中國人民銀行、香港證監(jiān)會、香港金管局13日宣布推出多項“互換通”業(yè)務(wù)優(yōu)化措施，更好滿足境內(nèi)外投資者多樣化風(fēng)險管理需求，降低參與成本。>>詳情

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本次優(yōu)化對“互換通”多項功能及配套服務(wù)進(jìn)行了完善和升級，包括新增以國際貨幣市場（IMM）結(jié)算日為支付周期的標(biāo)準(zhǔn)化利率互換合約、推出合約壓縮服務(wù)，優(yōu)化相關(guān)系統(tǒng)功能，延長費用優(yōu)惠期限等。

中國外匯交易中心市場二部總經(jīng)理 盧向前：“互換通”優(yōu)化措施的推出，標(biāo)志著香港與內(nèi)地市場互聯(lián)互通機(jī)制建設(shè)再次取得階段性成果，將為國際投資者提供更加精準(zhǔn)、高效的人民幣利率風(fēng)險對沖工具及存續(xù)期管理工具，進(jìn)一步提高“互換通”在國際衍生品市場中的競爭力。

什么是“互換通”

那么什么是“互換通”呢？“互換通”是針對境外投資者通過“債券通”等渠道購買包括債券在內(nèi)的各類人民幣資產(chǎn)后，進(jìn)行利率風(fēng)險管理所創(chuàng)設(shè)的機(jī)制安排，主要用來管理人民幣利率波動的風(fēng)險。

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“互換通”解決了此前境外投資者開展人民幣利率風(fēng)險管理不便利、成本高等問題，有助于吸引更多國際投資者參與中國債券市場，進(jìn)一步增強境外投資者持有債券等人民幣資產(chǎn)的信心。

中國外匯交易中心市場二部總經(jīng)理 盧向前：“互換通”將與“債券通”等機(jī)制互相協(xié)同，進(jìn)一步釋放境外投資者投資內(nèi)地資本市場的潛力，這都有助提升國家金融市場對外開放的深度和廣度，推動人民幣國際化進(jìn)程。

“互換通”入市境外機(jī)構(gòu)投資者已達(dá)58家

自2023年5月“互換通”上線至今，累計入市的“互換通”境外機(jī)構(gòu)投資者達(dá)到58家。與此同時，其交易量也穩(wěn)步增長，覆蓋機(jī)構(gòu)類型不斷增加。

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數(shù)據(jù)顯示，自2023年5月“互換通”上線至2024年4月末，累計入市的“互換通”境外機(jī)構(gòu)投資者達(dá)到58家，包括商業(yè)銀行、證券公司、資管公司等多種類型的合格機(jī)構(gòu)投資者，覆蓋十多個國家和地區(qū)。累計達(dá)成交易超過1.77萬億元人民幣，日均交易清算量從上線首月不足30億元，穩(wěn)步提升至2024年4月日均交易量超過120億元。同期，境外機(jī)構(gòu)投資者在中國債券市場的托管余額累計增長近8000億元。

境外投資者持續(xù)凈買入中國債券

此次“互換通”為什么要推出優(yōu)化措施呢？據(jù)了解，此前“互換通”已先行開通“北向互換通”，也就是香港及其他國家和地區(qū)的境外投資者，通過兩地基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，參與內(nèi)地銀行間利率互換市場。

業(yè)務(wù)上線以來，境外投資者持續(xù)凈買入中國債券。截至今年4月末，境外機(jī)構(gòu)的人民幣債券持倉規(guī)模接近歷史最高水平。

而隨著境外投資者持債規(guī)模擴(kuò)大、交易活躍度上升，境外投資者提出，希望“互換通”能夠推出更多與國際成熟市場接軌的交易清算服務(wù)，幫助投資者更好管理風(fēng)險，此次的優(yōu)化措施，正是針對這些實際需求而推出的。